Bij de opening op Eerste Kerstdag 1921 werd Asta vernoemd naar Asta Nielsen, de allereerste Europese megafilmster uit de tijd van de zwijgende film. Voor de muzikale begeleiding destijds zorgde een groot bioscooporgel dat met een lift uit de orkestbak omhoog kon komen. In 1938 volgde een grondige verbouwing waarbij de gevel zijn huidige uiterlijk kreeg.

Decennialang bleef Asta een chique uitgaansgelegenheid en premièretheater met meer dan duizend stoelen. Talloze beroemdheden bezochten het pand, van superster Zarah Leander en regisseur Jacques Tati tot de koninklijke familie; zo bezocht prinses Juliana er in 1986 de Nederlandse première van Out of Africa.