Tijdens de viering van zijn verjaardag moet prins Siegfried een bruid kiezen. Om aan de werkelijkheid te ontsnappen droomt hij van een perfecte liefde. Zijn mentor probeert hem met beide benen op de grond te zetten en herinnert hem aan zijn plichten

Tijdens een droomuitstapje ontmoet de prins Odette, een prinses die door de machtige tovenaar Rothbart in een zwaan is veranderd. Alleen ware liefde kan de betovering verbreken. Siegfried belooft Odette te redden en nodigt haar uit op zijn feest. Om de prins in de val te lokken, stuurt de tovenaar zijn dochter Odile, vermomd als Odette, om hem te verleiden.